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利率——与各国之间的相对利率以及对利率变化的预期——是外汇交易中最重要的因素。
所有关于外汇基本面数据对利率的影响的信息应该一目了然。更准确地说，您希望了解该货币的央行如何看待各种数据类型。例如，为了控制通胀和提高就业率，美国的美联储肩负着双重使命。因此，当我们研究美国数据时，我们既关注月度非农就业报告，也关注 CPI。另一方面，欧洲央行没有就业使命。在有些国家，失业率率可以像 2012-2014 年一样达到 30% 及以上，而且我们并不预计欧洲央行会回应此类严重的问题。
基础案例模式
从最基本的层面上而言，自由市场经济的传统模式认为，有一个最佳利率可以促进经济增长与通胀之间的平衡。当经济增长停滞不前时，价格由于需求不足而涨幅不大，此时，央行下调利率以刺激那些需要借贷和那些现金充足的企业的生产，因为低利率对借款人有利，同时还能抑制现金囤积。如果能够成功推动经济增长，当增长率太高并且经济产能过剩时，低利率也会推高通货膨胀。
在两种情况下会出现降息：
缓慢的经济增长伴随着大幅或扩大的产出缺口（产能过剩）
低通胀
我们可能会问，既然欧元区出现低增长和低通胀，欧洲央行为何不在 2012-1014 年降息或采取其他刺激措施呢（尽管美国和英国已提到刺激措施）？答案是因为欧洲央行不认为超低通胀率（0.5-0.7% 与首选目标 2%）是当时的大势所趋。欧洲央行倾向于将低利率视为一种会被修正的反常——正如历史教会我们担忧的那样。
当经济显示以下状态时，央行会加息
经济增长正在缩小产出缺口（高产能利用率）
通胀上升
加息旨在抑制那些需要通过借贷来继续生产的制造商以及减少工业和消费者的购买力。如果您欠了利率可调的抵押贷款或信用卡债务，快速上升的利率将降低您购买其他产品或服务的能力。
许多分析师会说，由于这种模式，我们应该遵循的基本面数据包括房地产市场的健康程度，消费者的负债率，薪酬和生产力的增长，失业率，商品价格，以及股市价格（这严重影响着财富效应，即持有股价上升的投资组合的人感到更富有，从而将资产进一步投入包括二手房在内的商品和服务）。虽然可以将这些经济变量与央行调息联系起来，但实际上，央行努力不被住房价格通胀以及商品或股市泡沫等数据所影响。担心超低利率会产生泡沫的央行政策委员会成员毕竟是少数。总体而言，央行的目标不是管理市场是否有泡沫存在。它们的目标是管理货币政策，进而管理消费者行为。因此，大多数经济学家和央行未能注意到 2007-2009 年房地产市场崩盘。
外国投资
请注意，基础案例模式不涉及央行管理国边境以外的任何活动。只要我们能通过固定汇率和外汇管制来限制边境之间的资金流动，该模式就能良好地运作。
但显然，在没有资本管制的自由市场——自 1980 年以来仅有的几十年——外国储户和投资者将涌向实际利率较高的国家。您不能通过观察原始利率差异来推断，资金将永远流向利率最高的国家。投资者想要获得最高的真实利率，这意味着通胀结束或已从名义利率中减去预期通胀；此外，他们还想得到资金雄厚和流动性较大的市场，值得信赖的不会冻结或没收资金的政府以及尽可能多的可选性。因此，真正的全球投资法则可能是，将资金向最高的利率流动，但同时应该保持警醒，回报必须真实且亏损风险必须较小。
为了让一个国家及其货币被人需求，投资者不仅希望获得最高的回报率，还希望央行能采取正确的措施以保持经济增长渗透率以及投资期内的更高利率。因此，不仅只有目前的利率差异很重要，下一个时段的预期利率差异同样很重要。
有哪些利率？
每家央行都有一个短期基准利率，用于设置商业银行向央行借款的利率或商业银行向其他商业银行借款的隔夜利率。美国采用联邦基金利率，而欧元区采用再回购利率。这是我们在央行公布政策变化时所关注的利率。每位外汇交易者都应牢记重要央行会议的日期。
您可以在 EarnForex.com 的网站上查看主要央行的利率表以及这些利率最新修改的日期和数值。
隔夜基准利率是用于确定经济内所有其他利率的基础。通常，贷款/借款的期限越长，其利率比基准利率上调得越高。当您计算更长期（被称为期限）的利率时，您以左侧的隔夜期限为起点，然后经过每个期限绘制一条线并到达 20 或 30 年期限。这条线被称为利率曲线；它几乎总是向上倾斜，这代表着时间越长，通胀的不确定性越大。
20 世纪 80 年代，德国、美国的 10 年期利率差异与 USD/DM 汇率有着很强的关联。这种关联性会增强，也会减弱。当金融市场进入动荡期时，分析师通过观察 2 年期利率差异来解读外汇市场。哪种货币的 2 年期利率更高，哪种货币将成为首选。但您无法通过单独的隔夜利率或 10 年期利率而仓促地判断哪种货币的利率更高——您还应该了解整体利率曲线，以及鉴于我们对央行目前倾向的了解（可能是收紧或放宽货币政策）而预计的利率变化。
外汇始终是一个持久的谜题，美元可能在利率曲线的所有点上均具有利率优势，但是当实际利率差异法则认为是美元上涨时，真正上涨的仍然是欧元。我们还没有很好的答案来解答这一难题，但一个可能的答案是，对于国外投资者而言，欧洲央行对通胀控制的侧重是货币政策管理的黄金标准，而且他们担忧追求经济增长和就业率的美国会接受太高的通胀率。